国内个股期权的发展概况与美国个股期权的差距！

在全球金融市场中,衍生品作为做重要的组成部分,越来越受到投资者的关注期权与期货！

期权作为全球最活跃的衍生品之一,广泛应用于风险管理、资产配置和产品创新等领域期权与期货。其市场价值已在全世界范围内得到广泛认同,目前与期货一起,被视为全球衍生 品市场的两大基石。

国内期权市场方面,2021年,沪深交易所ETF期权合约累计成交11.69亿张,累计权利金成交8822.23亿元,日均权利金成交36.31亿元期权与期货。市场投资者交易结构愈发健康,机构客户参与度持续提升,流动性进一步得到优化。而在场外期权这块,2021年证券公司场外衍生品累计新增名义本金规模8.40万亿元,同比大增76.56%,其中场外期权累计新增名义本金规模为3.63万亿元,同比增长39.41%。所以,期权的未来,鹏程万里,不可限量。我国的期权才刚刚起步,和世界发达国家的期权市场,差距还非常大。这就是我国期权的潜力所在。

上半年,不少上市券商衍生品业务亮点频现,衍生品类投资较好地抓住市场波动带来的交易机会期权与期货。例如,国泰君安权益类场外衍生品累计新增名义本金1837.2亿元,同比增长34.6%;华泰证券场外期权业务存续合约笔数1902笔,存续规模1363.77亿元。中国银河场外衍生品存量名义本金规模超过600亿元,同比增长约110%。东方证券场外期权交易规模428亿元,同比增长260%

展开全文

作为金融创新业务,上半年,多家券商加速布局,积极打造场外衍生品业务核心能力,发挥业务协同效应,以体系化的服务优势打造机构客户全业务链服务生态期权与期货。

“我国当前衍生品的规模相较于国外成熟资本市场的规模还有较大的提升空间,并且对于国际顶级投行来说,衍生品业务水平是一个重要的衡量标准期权与期货。大力发展衍生品业务,有利于国内金融机构将来更好地参与国际竞争。”

“股指期权、收益互换等金融衍生品由于产品结构的特性,具有较好的风险管理的作用期权与期货。通过与基础金融产品形成资产组合,可以对大盘风险形成一定的对冲,从而获得较高的风险收益比。当前衍生品业务已成为国内券商实现差异化竞争的重要抓手,可以有效提高券商资本金的使用效率,提升证券行业整体的净资产收益率水平。我国当前衍生品市场的发展处于初级阶段,未来衍生品业务将有望持续壮大,成为证券行业重要的业绩增长点。”粤开证券研究院首席策略分析师陈梦洁在接受《证券日报》记者采访时表示.

8月26日,光大证券总裁刘秋明在光大证券2022年半年度业绩说明会上表示,场外衍生品业务的市场仍然处于一个发展的阶段,光大证券比较看好未来的发展空间,会继续投入,提升队伍能力,优化系统,完善管理以适用市场不同发展阶段的要求期权与期货。

芝加哥期权交易所全球市场(Cboe Global Markets)的数据显示,历史上最活跃的10个看涨期权交易日中,有9个交易日发生在2021年期权与期货。期权清算公司(Options Clearing Corp.)的数据也显示,2021年平均每天有近3900万份期权合约成交,较2020年增长了31%,为1973年该市场成立以来的最高水平。

根据芝加哥期权交易所截至9月22日的数据,本月迄今为止,已有名义价值约6.9万亿美元的个股期权成交,远高于5.8万亿美元的股票交易量期权与期货。

9月19日中国资本市场迎来了期权工具的又一次扩容,深交所创业板ETF期权(标的为易方达创业板ETF)和中证500ETF期权(标的为嘉实中证500ETF)、上交所中证500ETF期权(标的为南方中证500ETF)正式上市交易期权与期货。丰富权益类期权品种和完善资本市场风险管理体系是资本市场全面深化改革的一项重要举措,必将对资本市场,尤其是中小市值股票和创业板块股票市场,产生长期的积极影响。

在当前中国资本市场持续深化改革的时点上,推动期权市场发展对提升资本市场的韧性方面的积极作用将会显得尤其突出期权与期货。市场的韧性是指当市场受到外部或者内部风险因素影响出现波动后市场内在修复和平衡的能力,市场的韧性越好内在自我稳定机制就越有效,市场整体波动越小、牛长熊短的特征更为明显。我国股票市场经过20多年的发展已经成为全球第二大的股票市场,为我国实体经济发挥着重要的投融资功能,但市场韧性与成熟市场相比还有一定差距。丰富期权产品,发展期权市场,将在改善投资者结构、吸引长期资金入市和完善市场内在稳定机制、降低市场羊群效应方面产生显著的积极作用,进而有效提升资本市场韧性。