【棉花早评】需求维持低迷态势，郑棉期价维持震荡走势

【现货概述】

11月14日，棉花现货指数CCI3128B报价至15247元/吨（-14），期现价差-2017（01合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7480元/吨（-20)，黏胶短纤报价13000元/吨（+0）CY Index C32S报价23040元/吨（-45），FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价25618元/吨（-298）；郑棉仓单5128（-32），有效预报90（+58）商品期货交易。美国EMOT M到港价105.5美分/磅（+1.6）；巴西M到港价106美分/磅（+1.7）。截止到2022年11月13日，新疆地区皮棉累计加工总量157.13万吨，同比减幅34.35%。

【市场分析】

因美国退伍军人节假期，CFTC持仓报告推迟一天，将于北京时间本周二（11月15日）发布商品期货交易。上周五美国公布10月份CPI数据，市场对通胀见顶及美联储加息节奏给出一些新的判断。日前IMF和一些国际知名的金融机构纷纷对明年全球经济，美欧的衰退情况，以及美国CPI走势给出新的预期。摩根士丹利分析师认为美国CPI将进一步走低，并下调了对2023年美国CPI的预测。美国目前的CPI年率为7.7%，但预计到明年年底将低于2.0%。但同时摩根士丹利预计明年全球经济将增长2.2%。隔夜ICE期棉阳线报收85.21美分/磅，期价较上一交易日下跌2.78美分/磅。从技术面来看，MACD红柱缩量，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拟合死叉，技术指标有所转弱。

当前北疆籽棉交售进入收尾阶段，石河子及昌吉地区籽棉收购进度较快接近95%，乌苏及农五师籽棉收购进度在80%以上；南疆整体籽棉收购进度接近三分之二，预计在12月上旬结束商品期货交易。近期在宏观环境转暖的背景下，郑棉期价重心整体上移。但从国内棉花供需格局来看，仍维持宽松，且下游需求持续低迷，基本面延续偏弱格局。当前市场静待，中美领导层将进行会晤结果。

【技术分析】

昨日郑棉主力01合约阴线报收13230元/吨，期价较上一交易日下跌70元/吨商品期货交易。持仓减少12821手，至49.8万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式转多，F2指标、资金流量指标显示空，技术指标处于弱势。

【操作策略】

对于上游棉花加工企业而言，标单资源对比现货和11月期货价格择高卖出，非标资源通过现货端加快陈棉销售，严格遵守套保原则商品期货交易。对于未参与新年度保值的企业，核算新年度皮棉成本，快轧快销或逢棉价大幅反弹，积极入场保值。（仅供参考）

信息披露

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