美联储决定加息后 对华尔街“恐惧指标”的押注可能会动摇美国股市

多位分析师表示，大量与芝加哥期权交易所波动率指数挂钩的期权合约将于周三到期，在美联储公布最新利率决定后，这可能放大股市波动期货开盘价。

更广为人知的名字是“Vix”，或华尔街的“恐惧指标”试图反映期权交易员对标普500指数未来一个月波动程度的预期期货开盘价。

芝加哥期权交易所在网上公布的数据显示，截至周二收盘，与Vix指数挂钩的期权合约的“未平仓合约”数量增至1330万份，这意味着交易员之间流通的合约数量超过1300万份，买盘严重偏向看涨期权——即押注Vix指数将上升期货开盘价。

SpotGamma创始人科楚巴说，周三开盘时约45％的未偿vix挂钩期权到期期货开盘价。这些期权是根据波动率指数特殊开盘报价的开盘价以现金结算的。结算通常发生在第二天。

当标准普尔500指数下跌1.65％时，看多Vix指数通常会有回报期货开盘价。美国股市过去一周的反弹推动Vix指数周二回落至21.38，为本月早些时候美国银行业开始承压以来的最低尾盘水平。

XM高级投资官马里奥斯•哈吉基里亚科斯在电子邮件评论中警告客户，周三的“巨大的维克斯蚕食”可能会放大美联储政策利率决定（定于下午2点公布）后的波动期货开盘价。。

他表示:“此类到期期限有能力放大市场走势，因此股市对美联储的言论可能比平常更加敏感期货开盘价。”

上一次周三Vix期权到期与美联储加息决定同时发生是在9月21日，当时美联储将政策利率上调75个基点，这是美联储连续第三次“大幅”加息期货开盘价。FactSet的数据显示，当天标准普尔500指数下跌1.7％。

野村证券（Nomura）跨资产策略及全球股票衍生品董事总经理查理•麦克埃利戈特（Charlie McElligott）表示，在Vix看涨期权即将到期之际，大量买入导致期权交易商沦为净空头，这意味着他们可能需要买卖与标准普尔500指数挂钩的期货合约，以对冲仓位，这取决于市场走势期货开盘价。

FactSet的数据显示，本月早些时候，芝加哥期权交易所（Cboe） VVIX指数在大量买盘的推动下升至大约一年来的最高水平期货开盘价。VVIX反映了对与Vix挂钩的期权合约的需求。

根据SpotGamma的数据，最近几周，受硅谷银行（Silicon Valley Bank）和另外两家美国银行倒闭的影响，波动率指标攀升至今年最高水平，Vix看涨期权的交易量激增期货开盘价。

FactSet的数据显示，3月13日，Vix指数曾一度突破30，为去年10月以来的最高盘中水平期货开盘价。

然而，自那以后，该指数出现了大幅回调期货开盘价。该指数周二收于21.50点下方，为3月8日以来的最低收盘点位。3月8日硅谷银行（Silicon Valley Bank）宣布了融资计划，最终引发了银行挤兑，导致该指数下跌。

Vix指数的水平在很大程度上取决于与标准普尔500指数挂钩的期权合约的交易量期货开盘价。通常情况下，只有距离到期日还有大约一个月的期权合约才会被用于计算。

在去年末进行的采访中，多位消息人士告诉MarketWatch，在过去一年中，标准普尔500指数即将到期的期权合约交易量激增，也就是所谓的“零日到期”或“0DTEs”，导致Vix指数相对于历史水平处于低迷水平期货开盘价。

来源:金融界