华鑫证券：给予洋河股份买入评级

华鑫证券有限责任公司孙山山近期对洋河股份进行研究并发布了研究报告《公司事件点评报告：名酒复兴正当时，推出洋河大曲（经典版）》，本报告对洋河股份给出买入评级，当前股价为155.02元华鑫证券有限责任公司。

》研报附件原文摘录）

洋河股份(002304)

事件

2023年04月08日，“名酒复兴·重塑经典”洋河名酒价值论坛暨新品发布会在成都举办华鑫证券有限责任公司。

投资要点

洋河大曲经典版发布华鑫证券有限责任公司，赋能名酒复兴

公司推出洋河大曲（经典版），定位全国大单品百元标杆，树立名酒价值经典印象华鑫证券有限责任公司。外形上，保留经典美人瓶型及优雅气质；口感上，香气更柔和、口感更绵甜、饮后更舒适、绵软净香特点突出；新增开瓶扫码玩法，强化消费者体验感。

启动名酒复兴战略华鑫证券有限责任公司，明确五大发展路径

当前公司启动名酒复兴战略，提出名酒五大发展路径：1）产品复兴：聚焦“一盒一光”两大超级单品，优化产品结构，推进产品升级、商业整合等重塑产品新塔基；2）市场复兴：实施“13730深度全国化工程”，即1个根据地市场、3大主销省份、7个成长地区、30个重点城市样板培育，将聚焦核心省份高效率提升，攻坚制高点市场高速度突破华鑫证券有限责任公司。3）营销复兴：通过规模化网点、标准化渠道、创新化培育，打造标准化、系统化、规模化、数字化营销系统。4）商业复兴：从扶持大型经销商、培育潜力经销商、发展转型经销商等三级客户实施新厂商一体化联盟，实现目标、管理、运营、费用一体化。5）业务复兴：打造全新双轮驱动业务模式，一方面自营战略大单品精细化运营，加快全国化步伐；另一方面，联合、整合大商资源，助力腾飞，形成新的增长点。

盈利预测

预计2022-2024年EPS分别为6.37/7.63/9.08元，当前股价对应PE分别为27/23/19倍，维持“买入”投资评级华鑫证券有限责任公司。

风险提示

宏观经济下行风险、蓝色经典旺季不及预期、消费场景恢复不及预期、双沟品牌增长不及预期等华鑫证券有限责任公司。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华创证券沈昊研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达95.65%，其预测2022年度归属净利润为盈利93.87亿，根据现价换算的预测PE为24.99华鑫证券有限责任公司。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级16家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为189.0华鑫证券有限责任公司。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，洋河股份（002304）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标3.5星，好价格指标3.5星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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