芯瑞达：9月14日接受机构调研，招商证券、星泰投资等多家机构参与

2023年9月15日芯瑞达（002983）发布公告称公司于2023年9月14日接受机构调研，招商证券史晋星、星泰投资贾淑静、汇丰晋信基金李凡 陈平 周宗舟 晏建树、兴业基金钱睿南 廖欢欢 胡宸睿 代朋举 肖滨参与泰证券。

具体内容如下：

问：上半年业绩增长的主要原因

答：2023年上半年，公司净利润增长主要来自于Mini显示模组泰证券。主要原因除公司较早的技术布局与积累外，还包括MiniLED 技术因更具可比性能参数优势，而被更多的消费者所接受喜爱，以及公司于行业内多年深耕而形成的全球优秀厂商在产品布局上加大投入与力度等因素影响。上半年MINI显示模组的快速增长，是市场、技术与产业链伙伴协同共振的结果。

公司成立早期，一直以中大尺寸显示模组的技术研发与应用为中心，产品方向主要集中在NB、MNT、TV等领域泰证券。2017年公司启动MiniLED技术应用研究、并承担安徽省重大技术专项后，还加强了对ToC、G端业务的规划与布局，始终围绕于、专注于熟悉的新型显示领域。公司上半年业绩增长，是公司长期战略专注、提前布局的结果。 根据奥维云网（VC）观点，Mini LED电视在传统LCD电视基础上对色彩、亮度维度进行升级，满足了用户高画质需求。2023年Mini LED电视产品更加丰富，参与品牌不断增加，在技术领域仍将保持高速增长，市场参透率将进一步提升。

问：Mini背光的竞争格局与态势

答：受研发力量与水平、项目启动时间与合作客户多少、量产与否及大小，以及资本实力等等因素影响，目前大尺寸Mini显示终端领域的背光显示模组参与家数相对较少泰证券。从产业实践看，具备更多研发项目、合作客户与产品及实际出货数量的市场参与者会占据或形成更多的竞争优势。

问：与部分同行上市公司相比泰证券，净利润超出的原因

答：经查阅可比上市公司业务数据，公司显示模组产品毛利率与之基本相当泰证券。从财务视角看，从毛利到净利润，受费用效率、包括存量资金管理在内的投资收益、资产质量高低带来的减值计提与否及大小等因素影响。公司一直遵循股东权益最大原则，重视运营管控水平与能力的建设及效果，费用效率等影响净利润因素与同行相比，较少劣势，故而净利润显著超出。

问：如何看待MiniTV市场渗透率升与产品价格的关系

答：当前，MiniTV较OLED技术终端有着明显的性价比优势，较传统LCD有着画质升级优势，这本身即可改善与促进需求，增加市场渗透泰证券。我们认为当前MiniTV市场处于起步阶段，价格影响并不明显。长期来看，为抢占市场份额、加速参透，终端厂商市场策略调整会带来价格下修，但随着产业链上下游新技术、新工艺与新材料的积极推出，生产效率不断提升，价格下调对利润水平的影响较小，但可能会带来营收增速的下降。

问：如何看待COG技术及发展

答：目前来看，COG技术更多应用于MiniLED直显，其优势在于玻璃基平整性、涨缩值、模组拼缝均优于FR4，劣势为成熟度不够，产业链成本过高泰证券。我们认为，短期内消费级市场推广难度较高。

芯瑞达（002983）主营业务：新型显示材料、模组与终端的全产业链开发设计、生产制造、销售及技术服务的整体方案解决泰证券。

芯瑞达2023中报显示，公司主营收入6.27亿元，同比上升44.56%；归母净利润8749.49万元，同比上升58.01%；扣非净利润7641.52万元，同比上升72.03%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入3.26亿元，同比上升48.18%；单季度归母净利润4881.03万元，同比上升83.78%；单季度扣非净利润4419.86万元，同比上升115.61%；负债率25.26%，投资收益926.96万元，财务费用-253.72万元，毛利率20.08%泰证券。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为31.49泰证券。

以下是详细的盈利预测信息：

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