证券公司理财业务——公募基金的分类及场外交易流程

你是否了解市场上主流的公募基金分类方法，以及券商场外公募基金的交易流程？这篇文章里，作者就进行了拆解和介绍，推荐想了解这方面业务的同学阅读理财证券。

你是否了解市场上主流的公募基金分类方法，以及券商场外公募基金的交易流程？这篇文章里，作者就进行了拆解和介绍，推荐想了解这方面业务的同学阅读理财证券。

上一篇文章对证券公司的整个理财业务系统架构做了简介，本篇对市场上主流的公募基金分类方法和券商场外公募基金的交易流程做更加深入的介绍理财证券。

一、公募基金定义及行业现状

定义（度娘）：公募基金（Public Offering of Fund）是指以公开方式向社会公众投资者募集资金并以证券为主要投资对象的证券投资基金理财证券。公募基金是以大众传播手段招募，发起人集合公众资金设立投资基金，进行证券投资。这些基金在法律的严格监管下，有着信息披露，利润分配，运行限制等行业规范。

现状：根据中国证券投资基金业协会的公开信息，截至2023年7月底，公募基金管理规模达28.8万亿元，产品数量达11039只，规模和数量双双创出历史新高理财证券。我国境内共有基金管理公司144家，其中，外商投资基金管理公司48家（包括中外合资和外商独资），内资基金管理公司96家；取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司12家、保险资产管理公司1家。

二、公募基金的主要分类方式

下面从不同的角度出发，介绍几类较为常用公募基金分类方式理财证券。

1. 根据投资对象划分

1）股票型基金

80%以上的基金资产投资于股票理财证券。根据投资的主动与被动，股票型基金又可以分为普通股票型（主动）、股票指数型（被动）和股票增强指数型（主动）。

2）债券型基金

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80%以上的基金资产投资于债券理财证券。债券型基金还可以分为纯债型、一级债基型、二级债基型和债券指数型。

3）混合型基金

投资于股票、债券、和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票型基金、债券型基金的规定理财证券。按照股债的配置比例还可以进一步分为偏股混合型、平衡混合型、偏债混合型和灵活配置型。

4）基金中基金（FOF）

以基金为主要投资标的，80% 以上的基金资产投资于其他基金份额理财证券。ETF联接基金是一种特殊的基金中基金，将绝大部分基金资产投资于跟踪同一标的指数的ETF。

5）货币型基金

基金资产仅投资于货币市场工具理财证券。

6）另类投资基金

以股票、债券、货币等传统资产以外的资产作为投资标的基金理财证券。我国的另类投资基金主要包括：

商品基金：以商品现货或者期货合约为投资对象理财证券，主要有黄金ETF和商品期货ETF

非上市股权基金

房地产基金

7）QDII基金

QDII（合格境内机构投资者）基金是指根据《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》募集设立的允许投资境外资本市场的股票、债券等有价证券的基金，也就是投资海外市场的基金理财证券。QDII基金可参考国内基金划分原理分为： QDII股票型、QDII混合型、QDII债券型等。

2. 根据运作方式划分

值得一提的是，上市开放式基金（LOF），是我国对证券投资基金的一种本土化的创新理财证券。上市开放式基金既可以在场外市场进行基金份额申购或赎回，又可以在交易所（场内市场）进行基金份额交易和基金份额申购或赎回的基金。

3. 根据投资目标划分

1）主动型基金：力图取得超越基准组合表现的基金

2）被动型基金（指数基金）

含义：一般选取特定的指数作为跟踪对象，并不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制指数的表现理财证券。

目的：达到与选取的特定指数同样的收益水平理财证券。

特点：客观稳定费用低廉、分散风险、监控便利理财证券。

代表性产品：ETF基金理财证券。

三、证券公司公募基金场外交易流程 1. 客户操作流程（认购和申购）

客户购买（认购/申购）过程中，包括基金信息查询-交易账户登录-适当性匹配确认-协议签署-订单提交等步骤理财证券。

其中公募基金的适当性匹配指风险等级的匹配，基金产品风险等级从低到高分为R1-R5五档，客户风险承受能力从弱到强分为C1-C5五档，客户风险承受能力需大于等于产品的风险等级，如：风险承受能力为C3的客户，可以购买风险等级为R1-R3的基金产品（目前部分证券公司或第三方代销平台，在客户确认风险等级不匹配的情况下，允许客户继续购买超过自身风险承受能力的产品）理财证券。

异常原因提示包括客户个人信息过期、不在交易时间、反洗钱等级较高等各类导致客户无法下单的原因，这时需要做好客户的提示和引导理财证券。

2. 基金交易信息及资金流

注：该流程为本人通过资料查询和个人工作经验总结而来，可能存在错误之处理财证券。

1）基金认购

基金认购信息流：发起认购申请-认购申请确认-认购资金划转-份额登记日清算-认购份额登记-客户可查理财证券。

基金认购资金流：投资者三方存管户-证券公司归集户-基金结算备付金账户-基金托管账户理财证券。

注：

图中份额登记日最早可以是认购结束日次日理财证券。

若投资者未开通TA账户，提交认购/申购申请的同时证券公司提交客户的TA开户申请理财证券。

2）基金申购

基金申购信息流：发起申购申请-申购申请确认-份额登记-申购资金划转-客户可查理财证券。

基金认购资金流：投资者三方存管户-证券公司归集户-基金结算备付金账户-基金托管账户理财证券。

3）基金赎回

基金赎回信息流：发起赎回申请-赎回申请确认-份额登记-赎回资金划转-客户可查理财证券。

基金认购资金流：基金托管账户-基金结算备付金账户-证券公司归集户-投资者三方存管户理财证券。

注：赎回资金根据管理人资金划转情况，可能存在延迟交收，此图仅为示意图理财证券。

本文查阅及参考资料：

《基金法律法规、职业道德与业务规范》中国财富出版社

《上海证券交易所上市开放式基金业务指引（2019年修订）》

《深圳证券交易所上市开放式基金登记结算业务指引 》

本文由 @十里马 原创发布于人人都是产品经理理财证券。未经许可，禁止转载

题图来自Unsplash理财证券，基于CC0协议