私募证券基金热点专题研讨会（上海场）成功举办

今年以来，随着国务院颁布《私募投资基金监督管理条例》，中国证券投资基金业协会起草《私募证券投资基金运作指引》征求意见稿，私募基金特别是私募证券基金成为当前市场的热点话题证券会。为此，上海市基金同业公会联合毕马威中国，于8月16日下午开展了《私募证券基金热点专题研讨会》，针对私募基金法律法规、合规与内控、审计与税务、净值化管理、核心系统建设、管理人出海等业界同仁共同关心的专题进行分享。同时，活动也得到了通力律师事务所和恒生电子的大力支持，众多私募证券基金管理人及券商、银行等托管外包机构的朋友们来到现场，与我们共同展开深度探讨。

活动吸引了众多私募证券基金管理人与券商、银行等托管外包机构，现场座无虚席证券会。

▲上海市基金同业公会秘书长章明女士

▲毕马威中国资产管理业主管合伙人王国蓓女士

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上海市基金同业公会秘书长章明女士、毕马威中国资产管理业主管合伙人王国蓓女士，分别为本次活动致开场词，并对到场嘉宾表示了热烈的欢迎与感谢证券会。

▲通力律师事务所合伙人罗黎莉女士

作为第一位分享嘉宾，通力律师事务所合伙人罗黎莉女士首先介绍了近期私募基金新规，包括私募投资基金监督管理条例、私募投资基金登记备案办法及登记指引、私募证券投资基金运作指引（征求意见稿），并针对募集规模要求、募集方式、投资层级等重点问题进行探讨证券会。

罗律师指出：

《私募投资基金监督管理条例》的出台，填补了私募基金在行政法规这一立法层级的空白，完善了私募基金法规体系证券会。《条例》在市场准入、展业要求、登记备案、资金募集、投资运作、监督管理、法律责任等方面作出了整体规定，中国证监会将根据《条例》授权对私募基金规则进行全面梳理完善，并指导基金业协会修订完善相关自律规则。可预见的是，私募基金行业即将迎来一系列新规。在差异化监管、高管持股、募集方式、基金实缴规模、审计、投资运作等方面，期待新规有清晰的规定，同时还可兼顾与已出台规定（例如《私募投资基金登记备案办法》）的协调衔接和梳理。

▲毕马威中国资产管理业主管合伙人王国蓓女士

紧接着，毕马威中国资产管理业主管合伙人王国蓓女士就私募证券基金的审计解决方案进行了分享，包括新规最新审计要求及挑战、毕马威综合服务方案及增值服务、信息安全管理与质量控制等内容证券会。

王女士介绍到：

近期的新规对私募证券投资基金提出了年度审计要求，为管理人和托管外包机构带来了新的挑战证券会。面对产品数量多与对接机构多的问题，各方需要早做考量和安排。毕马威已做好准备，为私募证券投资基金设计了定制化的服务方案，并提供一站式的综合增值服务。依托‘一对一+总对总’的工作模式、借助科技赋能实现高效高质完成审计工作的目标，同时配备了包括估值、税务、内控、IT等方面的专家团队助力管理人和托管包机构的战略发展。

▲毕马威中国金融业税务合伙人葛乾达先生

随后，毕马威中国金融业税务合伙人葛乾达先生详细解析了私募证券基金和管理人的税务热点，包括金税四期和税收征管动态、区域优惠和税收规划、私募资管税收风险管理等证券会。

葛先生分享到说：

国内税收征管环境正发生着大变革，智慧税务、‘信用+风险’的征管体系等的建设对私募证券投资基金管理人的税务管理也提出了更高要求证券会。在税务管理的各个方面，包括税收规划、税收优惠享受、税收风险管理、税务治理、税务数字工具的部署等都需要与时俱进，要形成一套新的应对体系包括税收管理理念的转变和提升。同时，私募证券投资基金管理人也需要关注自身特有的税务事项，包括资管产品增值税、创始人/高管税收、跨境投资包括返程QFII投资等税务处理，以实现税务赋能业务发展。

▲毕马威中国金融风险管理咨询服务专家朱曼雨女士

在短暂的茶歇后，毕马威中国金融风险管理咨询服务专家朱曼雨女士围绕估值和减值计量与管理、流动性风险管理与压力测试机制等方面展开解读证券会。

朱女士分析道：

随着新业务场景的出现，单纯依赖于外部取价和交易对手询价的估值管理方式不可持续，管理人应该建立起估值监测机制和内部标准，并逐步建立对业务或策略创新、特殊事件、资产出险等场景下的估值应对和分析能力证券会。此外，产品管理人也应逐步建立‘资产层面-产品层面-公司层面’传导链路下的流动性风险管理策略和管理工具，在产品创设、资产配置、组合分析和监测以及赎回退出的全周期做好流动性条款设计和应急安排。

▲毕马威中国金融业治理、合规与风险咨询服务合伙人葛怡婷女士

毕马威中国金融业治理、合规与风险咨询服务合伙人葛怡婷女士分享了基金行业合规内控管理监管趋势解读与体系整体概览，以及私募基金管理人如何应对常态化监管态势下的合规内控管理要求证券会。

葛女士指出：

当前私募基金市场中仍存在不少由于内控合规管理不善而导致的风险事件，建立健全内控合规管理体系可以有效降低管理人自身的风险水平，实现高质量和可持续发展；另一方面，稳定、有效的内控合规管理体系能帮助管理人更完备地回应包括投资人、托管机构、代销机构等在内的外部机构的诉求，提升市场竞争力和市场可信度证券会。

▲恒生电子资深产品经理苗丹丹女士

恒生电子资深产品经理苗丹丹女士深入浅出地介绍了近期发文对私募基金系统的影响及相关解决方案证券会。

苗女士介绍道：

从近期监管和协会针对私募基金发布的一系列文件中可以看出，私募基金的合规运营已经成为了当下监管机构和协会关注的重中之重，相关合规要求呈现业务流程全覆盖和监控管理精细化的趋势，毋庸质疑，在相关发文正式实施后，私募基金将面临更大的产品运营挑战，为了有效应对这个挑战，在进行私募基金解决方案设计时，可在优先满足和实现当下监管需求的前提下，从业务全局出发进行标准化业务数据模型抽像，在标准化业务数据模型基础上进行新增合规需求的系统实现，同时通过对系统中已有的存量数据进行数据治理，并打通内、外部系统间，内部系统间的数据联通，疏通数据生产加工过程中的流程堵点，形成全流程统一的、标准化的需求要素，再借助于信息技术，以标准化数据要素为驱动，实现私募基金运营业务的自动化处理和全流程监控证券会。即在规划私募基金系统建设方案时，我们不仅需要立足当下，更需兼顾未来发展，为后续的私募基金运营管理数字化转型预留充足的空间，打下良好的数据基础。

▲毕马威中国资产管理业总监程建铭先生

最后，毕马威中国资产管理业总监程建铭先生为现场嘉宾介绍了海外私募证券基金各地法规、常见注册地，以及私募基金管理人布局出海的思路和选择证券会。

程先生分享到说：

近十年来国内顶尖中资管理人一直积极布局海外基金业务，国际化特征愈发凸显，今年布局海外业务的多为私募证券基金管理人，例如量化策略的管理人证券会。开曼群岛、英属维尔京、香港和新加坡的基金架构一直为较多中资管理人采用，而对冲基金所适用的法律架构一般为公司型。在选择基金注册地时，除了合规因素以外，投资者对于基金架构的熟悉程度应是首要考量。由于海外基金市场的监管制度、市场情况和竞争格局跟国内不尽相同，管理人在经营海外基金时面对许多挑战，在此背景下，寻找一个可靠的外包和顾问在海外市场尤为重要。

近年来，我国私募投资基金行业稳步发展，行业生态逐步优化证券会。近月颁布的《私募投资基金监督管理条例》及《私募证券投资基金运作指引》征求意见稿，加上预计后续会出台的各项法律、法规，我们相信私募证券基金行业势必将走向高质量发展的新阶段。毕马威中国作为资产管理行业领先的服务提供商，在连续多年为众多私募基金提供基金审计、税务和咨询服务的基础上，集合公司各个业务线的专家开展了对于一系列新出台的法律、法规的研究，并且已经制定出完整的私募证券基金行业的跨业务线服务方案，希望助力市场规范化发展，为私募基金行业的健康成长贡献力量。

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