每日盘点 | 能化黑色如期反弹，隔夜涨跌互现

每日观点

每日数据

隔夜盯市

01

宏观

1、抵押补充贷款（PSL）连续两个月猛增超千亿期货pp。央行公布数据显示，10月，国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行净新增抵押补充贷款1543亿元，期末抵押补充贷款余额为28024亿元。9月，三大政策性银行净新增抵押补充贷款1082亿元，为2020年2月以来抵押补充贷款余额首次出现净增长，意味着这一工具已被重新激活。（摘自WIND）

2、为进一步做好市场保供稳价工作，促进生猪价格尽快回归至合理区间，近日国家将投放今年第7批中央猪肉储备，并督促指导各地加大力度投放地方政府猪肉储备，形成调控合力期货pp。（摘自WIND）

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02

LPG

天气和调油需求支撑现货基本面，外盘纸货价格偏强，PG夜盘减仓上涨0.61%收5279元/吨，月差转强；国内PDH利润转负，后期开工承压，叠加疫情对民用需求的扰动，盘面较难走出旺季行情期货pp。

03

天然橡胶

橡胶日盘大幅反弹后，夜盘变动不大，RU夜盘下降0.08％，收在12180，NR夜盘上涨0.49%，收在9150，橡胶社库维持低库存，RU和NR月差转为BACK结构；上游加工利润转好，产区物候条件正常，有利于旺季产能释放期货pp。

04

PTA

隔夜PTA震荡偏弱，PTA主力合约2301收于5106元/吨（-50）期货pp。隔夜原油小涨，成本稳定。PTA供需端并无利好支撑其大涨，跟随商品整体超跌反弹过后，最终还是会回归到自身基本面。当前市场信心不足，需求较弱，PTA反弹或有限。

05

苯乙烯

隔夜苯乙烯震荡偏弱，苯乙烯主力合约2212收于7732元/吨（-101）期货pp。隔夜原油小幅上涨，成本暂稳。当前苯乙烯多空脚趾，就现实基本面来说暂时紧平衡，但后续投产较多。且纯苯大幅下挫，成本无支撑。目前暂无明显促涨动力，预计仍以宽幅震荡偏空为主。

06

PP

PP夜盘如预期走高，01合约收于7546元/吨，涨幅1.27%期货pp。当前国内宏观情绪转暖，且从自己身基本面数据来看，供需压力并不大，从基差来看，盘面超跌明显。日盘保持高位震荡为主。

07

PE

PE夜盘走势与PP类似，高位震荡，01合约收于7723元/吨，涨幅1.34%期货pp。PE供应增速较缓，需求尚可，利润环比压缩，当前市场情绪转暖之后，盘面应声大幅上涨，当前基差仍处于季节性高位，日盘高位震荡为主。

08

焦煤

JM01合约夜盘震荡偏强，根据钢联统计，11月将会有16家高炉计划停产检修，那么铁水减量势必会影响焦炭需求，但是短期内煤炭主产地疫情影响，叠加取暖季来临保电煤，短期内炼焦煤震荡偏强期货pp。

09

焦炭

J01合约夜盘震荡偏强，根据钢联统计，11月高炉停产检修数量高于复产数量，将会影响日均铁水2.7万吨，由于采暖季的来临，预计环保要求将会从严，后续可能会继续影响日均铁水产量，还需继续关注各地环保政策期货pp。

10

钢材

夜盘反弹后持续震荡，螺纹05合约增仓明显，对于盘面冬储的贸易商来说，选择05进行冬储价格合适，而对于空头来说，十一月基建韧性仍在，短期做空空间不大，逐渐移仓至05期货pp。昨日铁矿石成交环比增42%，主流贸易商建材成交19万吨，环比增35.5%，现货成交较好支撑盘面。国际商品普涨，预计国内日盘商品期货震荡偏强。

核心逻辑